過去一年，環(huán)保板塊受到估值與業(yè)績雙殺，行業(yè)漸入寒冬。

業(yè)界認為，環(huán)保企業(yè)要度過這場寒冬還將面臨諸多考驗，比如在當前去杠桿背景下，企業(yè)如何走出債務泥潭，解決融資難、“彈藥”匱乏等問題，如何調整PPP，更適應企業(yè)自身和市場發(fā)展需求等。

不過近期市場也透出一些利好信息：2019年A股首個交易日，中國天楹、中電環(huán)保、永清環(huán)保等一系列環(huán)保股紛紛逆市飄紅。業(yè)界預計今年在環(huán)保政策趨嚴形勢下，工業(yè)企業(yè)治理需求有望加速釋放，環(huán)保企業(yè)仍有較大市場空間，環(huán)保板塊未來不必過于悲觀。

先河環(huán)保科技股份有限公司總裁陳榮強說，環(huán)保上市公司目前所處困境與整個經濟運行有關，與其它行業(yè)有共性因素。環(huán)保企業(yè)要仔細分析宏觀經濟形勢，結合自身優(yōu)勢，把握核心競爭領域，如技術、產品和商業(yè)模式等。同時要注重質量提升，增加創(chuàng)新因素，進行降本增效改革，在細分領域發(fā)掘投資少、見效好的技術和項目。

“2019年環(huán)保上市公司有可能要做的是調整PPP，擇優(yōu)選擇項目和區(qū)域，縮短投資回收期，使產品、技術完全適應和滿足這種市場需求。同時要保持定力，避免盲目，有多大融資渠道和力度，干多大的活，千萬不能透支?！彼嬖V經濟觀察報。

事實上，PPP調整緣于2017年11月財政部發(fā)布的《關于規(guī)范政府和社會資本合作（PPP）綜合信息平臺項目庫管理的通知》，這使PPP不規(guī)范項目大規(guī)模清理出庫，很多依賴環(huán)保PPP生存的中標企業(yè)陷入債務危機，甚至在過去一年接連出現(xiàn)違約。

桑德集團董事長文一波告訴經濟觀察報，其實PPP業(yè)務本身是一個杠桿業(yè)務，都需資本金和銀行貸款。規(guī)范PPP就意味著此前項目可能被叫停，銀行資金就會中斷。政府一方面清理整頓PPP項目，但另一方面也應給予相應金融支持，解決融資問題。

財政部PPP中心項目官員張戈對記者說，在全面深化改革中，PPP改革起到了先行先試的探索作用，充分釋放“放管服”改革紅利，加快補短板建設。但在PPP改革中，部分地方出現(xiàn)泛化異化等不規(guī)范發(fā)展問題。2017年8月以來，財政部下發(fā)一系列規(guī)范整頓文件，對PPP項目財政支出責任超過本地區(qū)一般公共預算支出10%紅線的地區(qū)堅決停止新項目入庫。

對此，她解釋稱，財政部全面清理整頓PPP市場，這是PPP必須經歷的陣痛，目的是治病救人，確保PPP長遠健康發(fā)展。截至2018年10月，共清理退庫2428個項目、涉及投資額2.9萬億元，整改完善2005個項目、涉及投資額3.1萬億，約占管理庫項目規(guī)模的一半。

2017年財政部、住建部、農業(yè)部、環(huán)保部四部委聯(lián)合印發(fā)的《關于政府參與的污水、垃圾處理項目全面實施PPP模式的通知》明確提出要在污水、垃圾兩個領域全面實施PPP項目。這被業(yè)界認為是生態(tài)環(huán)保PPP的重大進步。而據(jù)全國PPP中心平臺的數(shù)據(jù)，在現(xiàn)金流回報較穩(wěn)定的垃圾、污水處理領域，民資參與率高達82%。張戈認為，民資對整個生態(tài)環(huán)保領域PPP有引領作用，其技術分擔了政府很多風險，讓公共服務更專業(yè)和多樣。

聯(lián)合國環(huán)境署駐華首席代表涂瑞和告訴記者，中國環(huán)保產業(yè)近年來通過原始創(chuàng)新、集成引進消化吸收再創(chuàng)新突破了一批關鍵技術、核心技術，產業(yè)供給能力顯著增強，目前中國環(huán)保技術水平在國際上處于局部領跑、總體平行跟進態(tài)勢。但中國環(huán)保企業(yè)依然是以小型、微型企業(yè)為主，且企業(yè)數(shù)量規(guī)模和相應的產值國內地域分布很不平衡。

官方數(shù)據(jù)顯示，2017年7100家環(huán)保企業(yè)，小型、微型企業(yè)約占70%，大中型企業(yè)占30%，營收過億的企業(yè)占11.6%左右。全國工商聯(lián)環(huán)境商會提供的2018中國環(huán)境企業(yè)50強榜單數(shù)據(jù)也顯示，營收突破百億的企業(yè)僅7家，占50強企業(yè)總數(shù)的14%。商會會員企業(yè)近500家，多是民營中小企業(yè)，30多家是上市公司。

不過，根據(jù)國家《關于培育環(huán)境治理和生態(tài)保護市場主體的意見》要求，到2020年，要培育出50家以上產值過百億的環(huán)保企業(yè)，環(huán)保產業(yè)產值超2.8萬億元。

瀚藍環(huán)境總裁金鐸對經濟觀察報說，過去很多環(huán)保企業(yè)存在盲目擴張沖動，在“瘋長”中忽略了自身優(yōu)勢的發(fā)揮和能力的釋放，導致產品和服務同質化，從而加劇行業(yè)惡性競爭。而環(huán)保商業(yè)模式很不成熟，如PPP模式、第三方治理模式等仍快速擴張，加上金融政策急速調整，這令行業(yè)雪上加霜。

不過，她同時認為，環(huán)保行業(yè)在過冬的同時也將逐步進入分化期，給產業(yè)帶來機遇和創(chuàng)新動力。整個行業(yè)經歷寒冬后會出現(xiàn)諸多變化：一是政府需求更綜合化、程序將更規(guī)范；二是行業(yè)主體和參與者也將更多元化；三是PPP項目考核與監(jiān)管標準將更嚴苛，對環(huán)保企業(yè)要求更高。

“這將倒逼環(huán)保企業(yè)轉型升級，向高質量發(fā)展方向轉變?！苯痂I預計未來環(huán)保企業(yè)競爭可能更多集中在技術創(chuàng)新、產品和服務創(chuàng)新方面。未來企業(yè)能否做到資金長期與短期匹配、建設和運營適應，將成為現(xiàn)金流管理能力提升的關鍵。

華新綠源環(huán)保股份有限公司總經理王建明說：“短期看，環(huán)保行業(yè)走出寒冬確實面臨諸多困難，但長期看國內環(huán)保市場需求還是十分強烈的。環(huán)保企業(yè)不應過度依賴政府資金，削弱市場力量。因為一旦融資不到位，企業(yè)發(fā)展往往會遭遇挫折，今后應理性看待，不能盲目擴張?！?p style="text-indent: 2em;">他對經濟觀察報表示，地方政府環(huán)境執(zhí)法應執(zhí)行到位，不能簡單粗暴“一刀切”。建議政府提高對污染企業(yè)的懲處標準，尤其是對個體戶、小企業(yè)逃稅漏稅問題，進行嚴厲打擊。

全國工商聯(lián)環(huán)境商會會長趙笠鈞告訴記者，此前環(huán)境產業(yè)基于政策驅動下的高歌猛進，偏離了其價值本質，成為環(huán)境產業(yè)之殤。而過去一年整個產業(yè)又經歷了一次“過山車”式發(fā)展，產業(yè)自身也會進行反思。環(huán)境產業(yè)的發(fā)展不應僅僅依賴于政策驅動，而是要用內生創(chuàng)新去提升自身價值。

也就是說，整個環(huán)保產業(yè)應向基于內生創(chuàng)新增長的方向轉變，并在增長方式上做出一些調整。

鑫聯(lián)環(huán)?？萍脊煞萦邢薰径麻L馬黎陽也認為，環(huán)保企業(yè)尤其是要在創(chuàng)新上下真功夫，首先要更重視自身創(chuàng)新觀念的轉變和創(chuàng)新能力的增長，比如適應市場需求的技術和產品創(chuàng)新，以及更為靈活的商業(yè)模式和金融手段的創(chuàng)新。

“環(huán)保企業(yè)要量力而行，突出自身技術、經營、產品優(yōu)勢，可以適當做一些輕資產項目，不要干超出企業(yè)能力范圍的事情。環(huán)保產業(yè)和國家政策驅動是密不可分的，企業(yè)要緊跟行業(yè)及政策趨勢，瞄準相關熱點領域發(fā)力，比如固廢、危廢治理，土壤修復以及大氣污染防治等領域都將是未來環(huán)境治理的重點?！彼嬖V經濟觀察報。

而在金鐸看來，未來如何讓環(huán)保行業(yè)由重資產向輕資產轉變，將是整個行業(yè)面臨的重大課題。所以這就要求企業(yè)創(chuàng)新資本運作，吸納更多社會資本，優(yōu)化資本結構。她對記者說，“環(huán)保企業(yè)未來很重要的一項工作就是積極通過大數(shù)據(jù)和智能化進行精細化管理，以實現(xiàn)運營和技術管理的創(chuàng)新和突破?！?

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